汤敏：汇率贸易战——杀敌一千 自损八百
2017年2月7日
汇率贸易战马上要开打了。 昨天特朗普首席贸易顾问纳瓦罗指责德国利用“严重被低估”的欧元来剥削美国及其欧盟伙伴。 同一天在与美国六大医药公司CEO会面时，特朗普也提及汇率问题。 为转移对移民问题的关注， 汇率之仗可能很快会打响。
特朗普最大的眼中钉无疑是中国。 在其竞选中，一直指责中国中国为 “汇率操纵国”。 早在1988年美国会就通过了《贸易和竞争综合法案》开始对贸易伙伴进行每半年一次汇率政策评估。一旦被认定为“汇率操纵国”,美财政部就要敦促其解决货币低估的问题,美国总统有权采取行动或提请IMF裁决。
从去年起美国又启用一新法案：《2015年贸易便捷与贸易促进法案》。当一国满足三个标准时会被认定为“汇率操纵国”:1)存在巨额对美货物贸易顺差，如，对美顺差200亿美元以上； 2)存在大量的经常账户盈余，如，经常账顺差在3%的GDP以上; 3)在外汇市场持续进行单向干预， 如，一年内通过购买外汇超过2%的GDP。按这三条他们规定的标准，中国都有可能符合。 当然，众所周知去年中国对外汇市场的干预是为了让人民币不过快贬值，这是有利于对美贸易平衡的。而按IMF每年的评估，从2015年起，人民币汇率已经属于基本平衡。
把中国定为汇率操纵国对特朗普来说有一难处。如不让干预人民币汇率，人民币会贬值更快，美国对中国的贸易逆差会更大。当然，欲加之罪何患无辞。 特朗普与他的团队有可能照样把汇率操纵国扣在中国的头上，也可能从其它贸易领域发动进攻。从1988年起美财政部每半年一次的共49次的评估中，中国已经有5次被定为“有明确的汇率操纵”，21次的“建议汇率调整”，8次的“潜在的汇率操纵”，是世界上被警告最多的国家，没有之一。
你有政策，我有对策。中国政府已经习惯于如何应对这样的局面了。况且，中国的国力，市场与几十年前已经大大不同。1991年美国GDP是中国的14.7倍，日本是中国的8.5倍；2001年美国是中国的7.6倍，日本是中国的3.1倍；2016年美国是中国的约1.5倍，中国GDP是日本GDP近3倍。杀敌一千，自损八百，没有打过仗的特朗普，也听说过战场上的规律吧。
文章选自今日头条，2017年2月1日
