张磊：我是怎样选中腾讯与京东？
2015年4月8日
手中掌握着180亿美元资金，张磊无疑是中国最富有的投资人之一。但在最近去美国旧金山时，张磊及其随从人员却通过旅行房屋租赁平台 Airbnb 挤入 Mission District一套三居室的住宅中，他还通过按需杂货店递送服务Instacart定水。在纽约停留数天中，张磊等人都是通过Google Express购买食物。
当然，这不是因为张磊住不起豪华酒店。相反，这是他的调研之旅。张磊只是想要了解他所投资的这些业务。10年前，借助耶鲁大学捐赠基金的2000万美元资金，张磊成为腾讯、京东等公司的早期投资者，这些新兴企业已经撼动中国传统行业。现在，张磊认为这些公司可能在全球掀起狂澜。
张磊日前在高瓴资本(Hillhouse Capital)香港总部接受采访时称：“中国可能成为全球创新革命的引擎之一。”遥望大洋对面的硅谷，张磊代表了中国新兴企业家阶层。他曾与马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)和杰夫·贝索斯(Jeff Bezos)等科技大亨坐而论道，并访问过Airbnb等初创企业。
对于外人来说，高瓴资本是一家由早期意外发现“金矿”的神秘男子领导的神秘公司。但是对于投资者，包括麻省理工学院捐赠基金、耶鲁大学捐赠基金、主权财富基金以及富有企业家来说，张磊似乎从未押错过赌注。随着中国经济经历一系列波折，张磊的下一个投资组合可能成为评判其成就的重要标准。
高瓴资本很少提及其投资者或投资记录，并强调长远投资项目。一名投资者宣称，自从2005年成立以来，高瓴资本的平均年回报率高达39%。随着“金库”膨胀，张磊及其领导的高瓴资本正前往美国寻找更多机遇。
最近，高瓴资本与Mayo Clinic达成合作协议，将美国最著名的医疗保健机构引入中国。张磊希望借此撼动国内医疗保障体系，后者正需要快速转型，利用现代科技打造新的服务和产品，比如数字档案管理系统。但是张磊也面临很多挑战，比如国有医院官僚风气严重，老年人服务需求飙升等。可是张磊表示，他可以完成这项重任。
戴着眼镜、言行随和的外表，掩饰了张磊拥有巨额财富的真相。张磊的出身和经历都不同常人，他1972年出生于河南省驻马店。在张磊长大后，他恰巧处于中国进行变革的时代。
7岁时，张磊就进行了自己第一次创业尝试：将自己的连环画租给等火车的乘客。今天，分享经济的概念已经成为Uber以及Airbnb等硅谷公司的经营基础。但是张磊的前瞻性想法并非总是获得热情支持。1999年获得耶鲁大学管理学院的奖学金后不久，张磊就开始申请前往华尔街工作。但没人愿意接收他，当张磊询问是否有加油站时，一名面试者甚至质疑他的智商。
在耶鲁大学捐赠基金充当实习生时，张磊的机会来了。这是一个非常规安排，因为通常需要攻读MBA学位的学生担任实习生，但张磊给当时的首席投资官大卫·斯文森(David F. Swensen)留下了深刻印象。
耶鲁大学捐赠基金高级主管迪恩·塔卡哈什(Dean Takahashi)说：“张磊是个例外，他几乎立刻就展现出与众不同的洞察力，并能够准确确定哪些企业将会取得成功。”此外，张磊有着牢靠的人脉，通过高瓴俱乐部认识成功的中国企业家。这个俱乐部是张磊在耶鲁大学时建立的，以高瓴大街命名，那里是他上课的地方。
在耶鲁大学捐赠基金实习时，张磊被派出研究木材等行业，数周后他就带着厚厚的报告回来。这种严谨的传统被他引入自己的公司。在高瓴与Mayo Clinic达成合作协议签，分析师曾花费数年时间研究其可行性。
在耶鲁大学就读一年级时，张磊花了很多时间研究中国日益壮大的私营部门，他敲开了阿里巴巴的马云、腾讯的马化腾、百度的李彦宏等企业家的大门进行请教，并与他们建立起深厚友谊。2001年互联网泡沫破裂后，张磊重新回到美国。
4年后，获得MBA文凭的张磊说服耶鲁大学捐赠基金，交给他2000万美元资金用于投资中国新兴公司。最初，张磊处于犹豫之中，他还显得很青涩，甚至不知道雇佣哪些人。张磊很快打电话给老朋友们，一个朋友拒绝了他的邀请，但推荐了自己的妻子。
张磊回忆称：“我说：‘你是认真的吗?你是想要应付我，才推荐你妻子吗?’”这位女性名叫特蕾西·马(Tracy Ma)，她现在已经是高瓴资本的首席运营官。
2005年，耶鲁大学捐赠基金管理的资金达到150亿美元，但其在中国押下的赌注很小，但张磊认为中国潜力巨大。张磊的第一个赌注押在腾讯身上，2005年购买腾讯股票。当时腾讯最著名的产品是QQ，公司估值还不到20亿美元。而今天，腾讯已经成为价值近1800亿美元的互联网巨头。张磊说：“现在回想过去，我惊讶地发现腾讯股票如此便宜。”现在，高瓴资本依然持有腾讯的股份。
张磊的其他投资也都产生令人瞩目的回报。2010年，高瓴资本向京东投资2.55亿美元。4年后，当京东IPO时，这些股票价值暴增到39亿美元。据2名知情人士透露，2014年，腾讯曾斥资2.15亿美元收购京东15%股份，当时张磊也曾在幕后参与。
高瓴资本的“买入持有”策略让它更像私人股权投资公司，而非对冲基金。高瓴资本的投资者更愿意将他们的钱投在长期项目上。这给了张磊巨大的转圜余地，他可以投资蓝月亮等私人公司。2006年，当张磊首次见到蓝月亮的夫妻搭档创始人时，他们正在销售洗手液。他们保持着接触，几年后，他们给张磊打电话称开发出新型洗涤剂。
张磊的坚持结出硕果。2010年，大多数跨国公司都在中国销售洗衣粉，因为他们认为消费者不愿意花更多钱买洗涤剂。但是张磊却不这样认为，他劝说蓝月亮公司扩大洗涤剂业务，并通过交换持股的方式迅速扩张。现在，张磊押注蓝月亮必将成为价值数十亿美元的品牌，堪与汰渍(Tide)等品牌一争高下。高瓴资本还向格力、美的等公司押下赌注，格力现在是全球空调领先制造商，美的则是电器制造商。
张磊说：“我们正看到中国企业家崛起，在跨国公司的发展相对缓慢时，中国企业家正快速赶超他们。美国公司可以从中国同行这里学到一两个经验，而中国企业必须学会跨越传统行业。”
这是张磊掌握某种事物的技巧，他不仅凭借此用了短短数年就从一名不文的小人物成为亿万富翁，还用于他对极限运动的激情中。2月份，张磊曾前往美国科罗拉多州的柳特赖德滑雪，当时他曾沿着直线滑下最陡峭的斜坡。
张磊称，投资中国不适合内心软弱的人。但他补充说，这里存在着巨大机遇。如果你有开放的头脑，你应该重点关注中国的未来。
(文章选自《纽约时报》，作者：Alexandra Stevenson)
手中掌握着180亿美元资金，张磊无疑是中国最富有的投资人之一。但在最近去美国旧金山时，张磊及其随从人员却通过旅行房屋租赁平台 Airbnb 挤入 Mission District一套三居室的住宅中，他还通过按需杂货店递送服务Instacart定水。在纽约停留数天中，张磊等人都是通过Google Express购买食物。
当然，这不是因为张磊住不起豪华酒店。相反，这是他的调研之旅。张磊只是想要了解他所投资的这些业务。10年前，借助耶鲁大学捐赠基金的2000万美元资金，张磊成为腾讯、京东等公司的早期投资者，这些新兴企业已经撼动中国传统行业。现在，张磊认为这些公司可能在全球掀起狂澜。
张磊日前在高瓴资本(Hillhouse Capital)香港总部接受采访时称：“中国可能成为全球创新革命的引擎之一。”遥望大洋对面的硅谷，张磊代表了中国新兴企业家阶层。他曾与马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)和杰夫·贝索斯(Jeff Bezos)等科技大亨坐而论道，并访问过Airbnb等初创企业。
对于外人来说，高瓴资本是一家由早期意外发现“金矿”的神秘男子领导的神秘公司。但是对于投资者，包括麻省理工学院捐赠基金、耶鲁大学捐赠基金、主权财富基金以及富有企业家来说，张磊似乎从未押错过赌注。随着中国经济经历一系列波折，张磊的下一个投资组合可能成为评判其成就的重要标准。
高瓴资本很少提及其投资者或投资记录，并强调长远投资项目。一名投资者宣称，自从2005年成立以来，高瓴资本的平均年回报率高达39%。随着“金库”膨胀，张磊及其领导的高瓴资本正前往美国寻找更多机遇。
最近，高瓴资本与Mayo Clinic达成合作协议，将美国最著名的医疗保健机构引入中国。张磊希望借此撼动国内医疗保障体系，后者正需要快速转型，利用现代科技打造新的服务和产品，比如数字档案管理系统。但是张磊也面临很多挑战，比如国有医院官僚风气严重，老年人服务需求飙升等。可是张磊表示，他可以完成这项重任。
戴着眼镜、言行随和的外表，掩饰了张磊拥有巨额财富的真相。张磊的出身和经历都不同常人，他1972年出生于河南省驻马店。在张磊长大后，他恰巧处于中国进行变革的时代。
7岁时，张磊就进行了自己第一次创业尝试：将自己的连环画租给等火车的乘客。今天，分享经济的概念已经成为Uber以及Airbnb等硅谷公司的经营基础。但是张磊的前瞻性想法并非总是获得热情支持。1999年获得耶鲁大学管理学院的奖学金后不久，张磊就开始申请前往华尔街工作。但没人愿意接收他，当张磊询问是否有加油站时，一名面试者甚至质疑他的智商。
在耶鲁大学捐赠基金充当实习生时，张磊的机会来了。这是一个非常规安排，因为通常需要攻读MBA学位的学生担任实习生，但张磊给当时的首席投资官大卫·斯文森(David F. Swensen)留下了深刻印象。
耶鲁大学捐赠基金高级主管迪恩·塔卡哈什(Dean Takahashi)说：“张磊是个例外，他几乎立刻就展现出与众不同的洞察力，并能够准确确定哪些企业将会取得成功。”此外，张磊有着牢靠的人脉，通过高瓴俱乐部认识成功的中国企业家。这个俱乐部是张磊在耶鲁大学时建立的，以高瓴大街命名，那里是他上课的地方。
在耶鲁大学捐赠基金实习时，张磊被派出研究木材等行业，数周后他就带着厚厚的报告回来。这种严谨的传统被他引入自己的公司。在高瓴与Mayo Clinic达成合作协议签，分析师曾花费数年时间研究其可行性。
在耶鲁大学就读一年级时，张磊花了很多时间研究中国日益壮大的私营部门，他敲开了阿里巴巴的马云、腾讯的马化腾、百度的李彦宏等企业家的大门进行请教，并与他们建立起深厚友谊。2001年互联网泡沫破裂后，张磊重新回到美国。
4年后，获得MBA文凭的张磊说服耶鲁大学捐赠基金，交给他2000万美元资金用于投资中国新兴公司。最初，张磊处于犹豫之中，他还显得很青涩，甚至不知道雇佣哪些人。张磊很快打电话给老朋友们，一个朋友拒绝了他的邀请，但推荐了自己的妻子。
张磊回忆称：“我说：‘你是认真的吗?你是想要应付我，才推荐你妻子吗?’”这位女性名叫特蕾西·马(Tracy Ma)，她现在已经是高瓴资本的首席运营官。
2005年，耶鲁大学捐赠基金管理的资金达到150亿美元，但其在中国押下的赌注很小，但张磊认为中国潜力巨大。张磊的第一个赌注押在腾讯身上，2005年购买腾讯股票。当时腾讯最著名的产品是QQ，公司估值还不到20亿美元。而今天，腾讯已经成为价值近1800亿美元的互联网巨头。张磊说：“现在回想过去，我惊讶地发现腾讯股票如此便宜。”现在，高瓴资本依然持有腾讯的股份。
张磊的其他投资也都产生令人瞩目的回报。2010年，高瓴资本向京东投资2.55亿美元。4年后，当京东IPO时，这些股票价值暴增到39亿美元。据2名知情人士透露，2014年，腾讯曾斥资2.15亿美元收购京东15%股份，当时张磊也曾在幕后参与。
高瓴资本的“买入持有”策略让它更像私人股权投资公司，而非对冲基金。高瓴资本的投资者更愿意将他们的钱投在长期项目上。这给了张磊巨大的转圜余地，他可以投资蓝月亮等私人公司。2006年，当张磊首次见到蓝月亮的夫妻搭档创始人时，他们正在销售洗手液。他们保持着接触，几年后，他们给张磊打电话称开发出新型洗涤剂。
张磊的坚持结出硕果。2010年，大多数跨国公司都在中国销售洗衣粉，因为他们认为消费者不愿意花更多钱买洗涤剂。但是张磊却不这样认为，他劝说蓝月亮公司扩大洗涤剂业务，并通过交换持股的方式迅速扩张。现在，张磊押注蓝月亮必将成为价值数十亿美元的品牌，堪与汰渍(Tide)等品牌一争高下。高瓴资本还向格力、美的等公司押下赌注，格力现在是全球空调领先制造商，美的则是电器制造商。
张磊说：“我们正看到中国企业家崛起，在跨国公司的发展相对缓慢时，中国企业家正快速赶超他们。美国公司可以从中国同行这里学到一两个经验，而中国企业必须学会跨越传统行业。”
这是张磊掌握某种事物的技巧，他不仅凭借此用了短短数年就从一名不文的小人物成为亿万富翁，还用于他对极限运动的激情中。2月份，张磊曾前往美国科罗拉多州的柳特赖德滑雪，当时他曾沿着直线滑下最陡峭的斜坡。
张磊称，投资中国不适合内心软弱的人。但他补充说，这里存在着巨大机遇。如果你有开放的头脑，你应该重点关注中国的未来。
(文章选自《纽约时报》，作者：Alexandra Stevenson)
